Kripto para piyasası için düzenlemeler beklenenden daha hızlı gelebilir. Bernstein analistlerine göre, 2025’te yeni kripto yasalarının çıkma olasılığı %70’e yükseldi. Araştırma şirketinin raporuna göre, Donald Trump’ın yeniden seçilmesi, Senato’daki Cumhuriyetçi çoğunluk ve kripto yanlısı politikacıların önemli komitelerde görev alması, kripto piyasasına yönelik yeni yasaların önünü açtı.
Bernstein, uzun süredir net düzenlemeler talep eden sektör için önemli olabilecek birkaç yasa tasarısına dikkat çekti.
ABD’de onaylanan kripto para ekosistemini etkileyebilecek 10 önemli tasarı:
Ödeme Stablecoin Yasası
Bernstein, Ödeme Stablecoin Yasası’nın onaylanma ihtimalini %70 olarak değerlendiriyor.
Bu yasa, 2023 yılında sunulan “Ödeme Stablecoin için Netlik Yasası” temel alınarak hazırlandı. 2024’te Senatör Cynthia Lummis tarafından Kongre’ye sunulan tasarı, algoritmik stablecoin’lerin yasaklanmasını, ABD’de ihraç edilen stablecoin’lerin birebir oranında nakit, Hazine tahvilleri ve merkez rezervleriyle desteklenmesini şart koşuyor.
GENIUS yasası
“Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act” (GENIUS Yasası), en yeni kripto düzenleme girişimlerinden biri.
Bernstein, bu yasa tasarısının %70 ihtimalle onaylanacağını öngörüyor. Lummis, Bill Hagerty, Kirsten Gillibrand ve Tim Scott tarafından Şubat 2025’te sunulan tasarı, stablecoin’lerin tamamen desteklenmesini gerektirirken rezervler konusunda daha esnek bir yaklaşım benimsemeyi amaçlıyor. Ayrıca algoritmik stablecoin’ler için kapsamlı bir çalışma yapılmasını öngörüyor.
Senatör Elizabeth Warren ise tasarıda kara para aklamayla mücadele ve tüketici koruması önlemlerinin yetersiz olduğunu belirterek desteklemeyeceğini açıkladı.
Scott, Hagerty, Lummis ve Gillibrand stablecoin düzenlemesi duyurusuFIT21 Yasası
“21. Yüzyıl İçin Finansal İnovasyon ve Teknoloji Yasası” (FIT21), 2023 yılında Cumhuriyetçi Temsilci Glenn Thompson tarafından sunuldu ve 2024’te Temsilciler Meclisi’nden geçti. Şu anda Senato’nun onayına sunulmuş durumda.
Bu yasa, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun (CFTC) kripto paraları nasıl düzenleyeceğine dair net kurallar getirmeyi amaçlıyor.
Bernstein, bu tasarıyı yakından takip edilmesi gereken önemli düzenlemelerden biri olarak değerlendirse de, onaylanma ihtimali konusunda net bir tahminde bulunmadı.
Sorumlu Finansal İnovasyon Yasası (RFIA)
2022 yılında Cynthia Lummis ve Kirsten Gillibrand tarafından sunulan Sorumlu Finansal İnovasyon Yasası (RFIA), ABD finans sistemine dijital varlıkların entegrasyonunu düzenlemeyi amaçlayan en kapsamlı yasa olarak görülüyor.
Bernstein, RFIA’nın %50 onaylanma ihtimali olduğunu belirtiyor. Ancak, bu yasa 118. Kongre’de sunulduğu için geçerliliğini kaybetti ve 119. Kongre’ye yeniden sunulması gerekiyor.
Stablecoin şeffaflık yasası
2022’de Bill Hagerty tarafından sunulan Stablecoin Şeffaflık Yasası, 119. Kongre’de yeniden gündeme getirildi.
Tasarı, stablecoin’lerin nakit, Hazine tahvilleri veya tamamen teminatlandırılmış repo anlaşmaları ile desteklenmesini şart koşuyor. Ayrıca ihraççıların rezervleri hakkında aylık raporlar yayınlamasını zorunlu hale getirecek.
Bernstein, tasarının %30 ihtimalle onaylanacağını öngörüyor.
Ulusal Dağıtık Defter Teknolojisi Araştırma ve Geliştirme Stratejisi Yasası
Senatörler Roger Wicker ve Cynthia Lummis tarafından 2022’de sunulan tasarı, ABD hükümetinin blockchain teknolojisinin benimsenmesine nasıl destek olabileceğini belirlemek için ulusal bir strateji oluşturmayı hedefliyor.
Ancak bu tasarı, mevcut Kongre’ye yeniden sunulmadı. Bernstein, bu yasanın geçme ihtimalini yalnızca %10 olarak değerlendiriyor.
Yasadışı Finansmanın Önlenmesi İçin İş Birliği Yasası
2024’te Bill Hagerty ve Cynthia Lummis tarafından sunulan bu yasa tasarısı, özel sektör ile Adalet Bakanlığı, Finansal Suçları Uygulama Ağı (FinCEN) ve İç Güvenlik Bakanlığı arasında bilgi paylaşımını teşvik edecek bir pilot program oluşturmayı amaçlıyor.
Yasa, kara para aklama ve yasa dışı finansman faaliyetleriyle mücadelede özel sektör ve kamu kurumları arasında iş birliğini güçlendirmeyi hedefliyor.
Kripto Düzenlemeleri İçin Tarihi Bir Dönüm Noktası Olabilir
Bernstein raporunda, Kongre’deki bu yasa tasarılarının, kripto para sektörüne uzun süredir beklenen düzenleyici netliği sağlayabileceğini vurguluyor.
Eğer bu yasalar kabul edilirse, kripto piyasasında büyük değişiklikler yaşanabilir. Ancak, tasarıların bazıları kripto yanlısı politikalar içerirken, bazıları daha sıkı denetimler getirmeyi amaçlıyor.
2025 yılı, kripto düzenlemeleri açısından kritik bir yıl olacak gibi görünüyor.
