Yellen, Fed’in 1970’lerin senaryosunu önleyeceğini söyledi. Piyasa enflasyonun Federal Rezerv’in izin verdiği/düşündüğü kadar geçici olabileceğine artık ikna olmuyor. ABD tüketici fiyatlarının 1990’dan bu yana en yüksek rakam olan, Ekim ayında yıllık bazda %6,2 artması piyasaları endişelendiriyor. Altın fiyatları yüksek enflasyonla çıkışa geçti. Ayrıntılar Kriptokoin.com’da.
Altın fiyatları ve enflasyon ilişkisi
Verilere yanıt olarak altın, gün içinde yaklaşık 40 dolar yükseldi ve Aralık Comex vadeli işlemleri Çarşamba günü %2 artışla 1.867.50 dolardan işlem gördü. Hisse senetleri ise riskten kaçınma hissi yayıldıkça düştü. Aylık bazda, tüketici fiyat endeksi (TÜFE) %0,9 artarak dört ayın en büyük kazancı oldu. Ayrıca, gıda ve enerji maliyetlerini çıkaran çekirdek TÜFE, Ağustos 1991’den bu yana en büyük artışa işaret ederek yıllık %4,6 arttı. Fiyat artışlarına daha yakından bakıldığında, enerji, barınma ve gıda maliyetleri Ekim ayında ana etkenler oldu. Gıda, bir yıl öncesine göre %5,3 arttı – Ocak 2009’dan bu yana en büyük artış. Benzin fiyatları %6,1 artarak Mart’tan bu yana en büyük kazancı kaydetti. Akaryakıt, bir önceki aya göre %12,3 artarak 2007’den bu yana en büyük artışı gördü. Elektrik maliyetleri ise %1,8 artarak yedi yılın en büyük aylık artışı oldu.
Cornerstone Wealth’in baş yatırım yetkilisi Cliff Hodge, “Yüzeyin altında, TÜFE alt bileşenlerinin %80’inden fazlası, 1991’den bu yana en yüksek olan %2’nin üzerindeydi, bu da yalnızca yeniden açılmayla ilgili değil, daha geniş fiyat artışlarına işaret ediyor. Tahvil piyasası size Fed‘in politika eğrisinin çok gerisinde olduğunu söylüyor. Kısa oranlar fırlarken, uzun oranlar yavaş yavaş serbest bırakılırken. Yassılaşan bir eğri, riskli varlıklar için gelecek yıl için iyi bir işaret değil” dedi.
Hazine Bakanı Janet Yellen Salı günü yüksek fiyat baskılarının sürmeyeceğini belirterek piyasaları rahatlatmaya çalıştı. Yellen, Fed’in 1970’ler tarzı enflasyonu önlemek için gerekirse harekete geçmeye hazır olduğunu da sözlerine ekledi. Yellen, Ulusal Halk Radyosu’nun ‘Marketplace’ programına verdiği demeçte, “Fiyat artışlarının dengelenmesini beklerdim ve normal olarak kabul ettiğimiz %2’ye daha yakın olan enflasyona geri döneceğiz” dedi. Yellen, ekonomi ve talep normale dönerken enflasyonun gelecek yıldan sonra da devam edeceğini görmediğini belirtti. Yellen, 1970’lerin senaryosunun tekrar edilmek üzere olmadığını belirterek, 50 yıl önce, “insanlar politika yapıcıların bunu sona erdirmeyeceğini düşündüler ve enflasyon beklentileri Amerikan ruhuna yerleşti… Bu şimdi olmuyor, ve Federal Rezerv bunun olmasına izin vermez” dedi.
Enflasyonun seyri kısa vadede nasıl olacak?
Ancak ekonomistler, kısa vadede enflasyonun yıllık bazda %7’ye yükselmesini göz ardı etmiyorlar. ING baş ekonomisti James Knightley, “ABD enflasyonu yine beklentileri geniş bir farkla aştı. Manşet ve çekirdek oranlar şu anda yakın vadeli ivme ile 30 yılın en yüksek seviyelerinde, %7’nin mümkün olduğunu gösteriyor. Fiyat baskıları çok az azalma işareti gösteriyor ve enflasyon beklentileri şu anda tırmanıyor. QE daralmasının hızlanacağı ve faiz artışlarının daha erken geleceği sonucuna varmamızı sağlıyor” dedi.
Ekim enflasyon verileri, altının aylarca beklediği tetikleyici gibi görünüyor ve yatırımcılar şimdi agresif bir şekilde onu bir enflasyon koruması olarak arıyorlar. Teknik olarak, değerli metal nihayet 1.830 dolarlık kritik direnç seviyesinin üzerine çıktı ve bu da ons başına 1.900 dolara kapıyı açabilir. TD Securities’de çalışan stratejistler, “Altın fiyatları, beklenenden daha güçlü gelen enflasyon verilerinin ortasında tüm zamanların en yüksek seviyesinden oluşan çok aylı düşüş trendi boyunca baskı yapıyor, bu da merkez bankası zamlarının fiyatlandırması değişkenliğini korurken enflasyon koruması için bir baskı oluşturuyor. Çok aylı düşüş trendinin üzerinde bir kırılma, ETF çıkışlarının eğiliminin tersine dönmesine yardımcı olabilir ve altın fiyatlarını daha da yükseltebilir” diyor.
