Altın fiyatları Salı günü, piyasa katılımcılarının ABD Merkez Bankası’nın yarınki politika kararını beklemesiyle düşüşe geçti. Ancak, sarı metal art arda üçüncü aylık kazanç yolunda ilerliyor. Analistler piyasayı yorumluyor ve tahminlerini paylaşıyor.

Altın fiyatları üzerinde Fed ve Çin etkisi

Spot altın, basın zamanında %0,8 düşüşle 1.907,5 dolara geriledi. Ancak aylık %4’ün üzerinde bir artış yolunda ilerliyor. ABD altın vadeli işlemleri ise %0,86 düşüşle 1.922,5 dolardan işlem görüyordu. Bu arada, dolar endeksi (DXY) sabit kaldı, ancak art arda dördüncü aylık düşüşe ayarlandı.

Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, yatırımcılar çoğunlukla Fed’in Çarşamba günkü iki günlük politika toplantısının sonunda faiz artırımlarını 25 baz puana (bps) düşürmesini bekliyor. ABD merkez bankası, arka arkaya dört adet 75 baz puanlık artışın ardından sıkılaşma hızını Aralık ayında 50 baz puana düşürdü. Mumbai’deki Kedia Commodities’in direktörü Ajay Kedia şu değerlendirmeyi yapıyor:

Fiyatlar Fed toplantısı öncesinde dar bir aralıkta işlem görüyor. Altın piyasası şimdiden 25 baz puanlık artışı fiyatladı. Fed güvercin bir ton vurursa, o zaman altın için olumlu olacaktır. Çin ekonomisinin toparlanmasıyla birlikte Çin’deki fiziksel altın talebi gelişecek. Ayrıca endüstriyel nitelikte olan diğer değerli metallere de destek olacak.

“Bu senaryoda altın fiyatları yükselir!”

Kurumsal danışmanlık şirketi AirGuide’ın direktörü Michael Langford, altının önümüzdeki hafta 1.900 ile 1.925 dolar arasında işlem görmesini bekliyor.  RJO Futures kıdemli piyasa stratejisti Daniel Pavilonis ise Fed’in bu hikayeyi anlatma şeklinin altın piyasasına yansıyacağını belirtiyor. Bu bağlamda Pavilonis, şu açıklamayı yapıyor:

Buradaki daha büyük resim şu ki, Fed oranları yavaşlatırsa, enflasyon kükreyerek geri geliyor. Fed biraz durursa ve enflasyon hala oradaysa, bu senaryoda altının yükseleceğini düşünüyorum.

“Fed’in şahin sürprizi gerilemeye neden olabilir”

Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan ABD tüketici harcamaları Aralık ayında üst üste ikinci kez düşerek ekonomiyi 2023‘e doğru daha düşük bir büyüme patikasına soktuktan sonra, Fed faiz artırımlarında yavaşlama beklentileri arttı. Bununla birlikte, işsizlik maaşı için başvuruda bulunanların sayısı düşmeye devam ediyor. Bu ise Fed’i faiz oranlarını artırmaya zorlayabilecek sıkı bir işgücü piyasasının sinyalini veriyor. CMC Markets baş piyasa analisti Michael Hewson, şu tahminde bulunuyor:

Fed’in şahin bir sürprizi, altın fiyatlarının kısa vadede 1.900 dolara gerilemesine neden olabilir.

“Powell, borsanın yükselmeye devam etmesinden hoşlanmıyor”

Altın son üç ayda %17,7 ve yılbaşından bu yana yüz%5’in üzerinde yükseldi. Bununla birlikte, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) faiz artırımına karar vermek için Salı günü toplandığında, Fed Başkanı Jerome Powell o günkü basın brifinginde şahin bir söylem benimsemeye hazır olduğundan, altın geri çekilmeye karşı savunmasız durumda. Bu, finans sektörünün deneyimli bir emektarı ve çok sayıda kitabın yazarı olan Adrian Day Asset Management’ın Başkanı ve CEO’su Adrian Day’in değerlendirmesi. Day, değerlendirmesine şu yönde devam ediyor:

Piyasa 25 baz puanlık artış ve Mart ayında bir duraklama olacağından çok emin olduğu için altının geri çekilmeye karşı savunmasız olduğunu düşünüyorum. Powell, borsanın yükselmeye devam etmesinden hoşlanmıyor. Bu da borsanın onu ciddiye almadığı anlamına geliyor… Onun güdüsü, ortaya çıkıp güçlü bir şey söylemek. Bu da, ‘Fed olarak bunu devam ettireceğiz. Enflasyon yenene kadar bu işe devam,’ olacak.

“Altın fiyatları rekor seviyelere gidecek, ancak…”

Hisse senedi piyasaları bu yıl, S&P’nin yılbaşından bu yana yüzde 6 artmasıyla gerçekten yükseldi. Day, Powell’ın şahin bir söylemle ortaya çıkıp bir duraklama fikrini hafife alması halinde, bunun altının fiyatını geçici olarak 1.900 doların altına düşürebileceği konusunda uyarıyor. Ancak, altının 2023’te rallisine devam ederek önceki zamanların en yükseklerini ‘aşacağını’ tahmin ediyor. Altın konusunda ‘istisnai bir yükseliş’ içinde olduğunu söylüyor. Bu konudaki görüşlerini ise şu şekilde izah ediyor:

Altını yükselişe geçiren şey, faiz oranlarının yükseliyor olması, ancak, piyasanın Fed’in faizleri artırmaya devam etmeyeceğine inanması. Altının bu yıl tüm zamanların en yüksek seviyesini aşacağını düşünüyorum. Bu konuda çok az şüphe var.

Ancak Day, Fed’in faiz oranlarını beklentilerin üzerinde artırmaya devam etmesi durumunda bunun altın piyasasını ‘raydan çıkaracağını’ da ekliyor.